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科瑞证券投资基金季度报告2005年第 2 号

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科瑞证券投资基金季度报告2005年第 2 号


一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  本基金的托管人交通银行根据本基金合同的规定,已于2005年7月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务数据未经审计

二、基金产品概况

基金简称:基金科瑞

基金运作方式:契约型封闭式

基金合同生效日:2002年3月12日

报告期末基金份额总额:30亿份
投资目标:主要投资于价值被市场绝对或相对低估的股票。本基金的投资目标是在控制股票投资组合的风险的前提下,追求基金资产的长期稳定的增值。
投资策略:基金管理人在对宏观经济和市场发展趋势进行深入分析的基础上,进行资产在股票、债券和现金间的资产配置。当判断股票市场趋势向好时,基金管理人采取积极进取的投资方式,加大股票投资比例,降低债券投资、现金的比例,力求取得较好的资本增值收益;当预测股票市场走势趋淡时,则降低股票投资比例,加大债券投资和现金比例,避免股票市场大幅下挫时引起的资产损失。
基金管理人主要选择公司价值被市场相对和绝对低估的股票构建投资组合。

业绩比较基准:无

风险收益特征:无

基金管理人:易方达基金管理有限公司

基金托管人:交通银行

三、主要财务指标和基金净值表现
重要提示:本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
1、主要财务指标(单位:元)

基金本期净收益 59,956,590.92

加权平均基金份额本期净收益 0.0200

期末基金资产净值 3,443,803,554.86

期末基金份额净值 1.1479

2、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④

过去3个月 -1.77% 3.21% - - - -

3、基金合同生效以来基金份额累计净值增长率历史走势图
注:1、基金合同中关于基金投资比例的约定:

(1) 本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80%;
(2) 本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20%;
(3) 本基金投资于单个上市公司股票的比例不高于基金资产净值的10%;
(4) 本管理人所管理的全部基金持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%;

(5) 本基金投资不超过中国证监会规定的其他比例限制;
(6) 法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定时从其规定。
本基金在本期间内遵守上述投资比例的规定进行证券投资。
2、本基金基金合同未规定业绩比较基准。

四、基金管理人报告

1、 基金经理情况
科瑞基金基金经理小组由吴欣荣先生和陈彤先生二位组成。
吴欣荣,男,1975年7月生,工学硕士,毕业于清华大学电机工程与应用电子技术专业。2001年4月至今,在易方达基金管理有限公司投资管理部工作,参与过公司筹建,曾任易方达基金管理有限公司研究员、基金经理助理,现任科瑞基金基金经理。
陈彤,男,1968年10月生,工商管理硕士、经济学博士研究生,工程师。曾任中国经济开发信托投资公司成都证券营业部研发部副经理、业务中心主任,中国经济开发信托投资公司证券总部研究部行业研究员。2001年11月加入易方达基金管理有限公司,曾任易方达基金管理有限公司研究员,市场拓展部主管,现任科瑞基金基金经理。

2、 基金运作合规性说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。

3、基金经理报告
两大因素左右了2005年二季度市场走势:宏观预期和股权分置。二季度开始,宏观经济回落的迹象愈发明显,各先行指标率先回落,持续了两年多的宏观景气局面开始扭转,宏观经济短期见顶的压力在各产业链上显现,大量行业的盈利预期回落,股市相应以下跌作出反应。同时,为了扭转市场不利局面,政策面持续做多最终引发了股权分置改革试点的推出。应该说,股权分置问题的解决对市场正面意义深远,是市场健康发展的基石。但在对宏观经济的信心和市场信心极度疲弱的背景下,股权分置改革的推出引发的一系列估值和预期的混乱,使得市场继续大幅下挫。尽管后续大盘蓝筹股试点的推出短期激发了人气,市场出现了短暂的强劲反弹,但疲弱的市场信心和匮乏的资金补充,使得市场再次延续其强大的惯性下跌趋势。市场积重难返。
在当前时点以中长期的眼光来看整个市场,如果考虑股权分置改革20%以上补偿的话,有一大批股票已经有了足够的安全边际和企业内在价值的支撑,中长线投资会有较好的表现和投资回报。但基于上述的背景,短期市场趋势仍然难以扭转,不排除市场会有过度反应。
本基金二季度继续坚持年初制定的相对保守的防御性投资策略投资,在下跌过程中坚决减持基本面预期不明的个股,并往更明确、更可靠、更长期的盈利增长类集中,进一步调整组合的结构,增强组合的防御性。2005年二季度基金的业绩表现也体现了这一操作策略,表现出较好的抗跌性。2005年二季度上证A股指数下跌8.4%,本基金净值下跌1.77%。后续一段时间,本基金仍将继续按此策略操作,但会密切关注宏观经济演变的趋势,为下一步投资做好充分准备。

五、投资组合报告

1、本报告期末投资组合基本情况
项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例(%)

股票 2,390,739,554.66 68.59

债券 905,569,999.54 25.98

银行存款和清算备付金合计 170,788,526.20 4.90

其他资产 18,690,981.75 0.53

总计 3,485,789,062.15 100.00

2、本报告期末按行业分类的股票投资组合
行业类别 市值(元) 占基金资产净值比例(%)

1、农、林、牧、渔业 - -

2、采掘业 91,443,900.00 2.66

3、制造业 757,904,240.43 22.01

其中:食品饮料 402,962,722.95 11.70

纺织服装皮毛 15,536,131.38 0.45

木材家具 - -

造纸印刷 - -

石油化学塑胶塑料 1,649,153.60 0.05

电子 3,552,500.00 0.10

金属非金属 146,571,453.07 4.26

机械设备仪表 78,975,370.73 2.29

医药生物制品 108,656,908.70 3.16

其他制造业 - -

4、电力煤气及水的生产 385,502,013.10 11.19

5、建筑业 608,380.00 0.02

6、交通运输仓储业 687,311,396.50 19.96

7、信息技术业 73,414,261.68 2.13

8、批发和零售贸易 575,280.00 0.02

9、金融保险业 127,863,994.07 3.71

10、房地产业 118,644,102.70 3.45

11、社会服务业 74,012,158.34 2.15

12、传播与文化产业 - -

13、综合类 73,459,827.84 2.13

合计 2,390,739,554.66 69.42

3、本报告期末市值占基金资产净值前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量 市值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 600009 上海机场 19,909,459 330,497,019.40 9.60

2 600519 贵州茅台 5,267,866 283,411,190.80 8.23

3 600900 长江电力 30,163,058 247,035,445.02 7.17

4 600036 招商银行 21,275,207 127,863,994.07 3.71

5 600269 粤高速 12,366,425 119,212,337.00 3.46

6 600019 宝钢股份 22,135,110 110,896,901.10 3.22

7 000402 金融街 11,045,446 89,909,930.44 2.61

8 000423 东阿阿胶 11,945,537 78,123,811.98 2.27

9 000983 西山煤电 11,085,000 76,929,900.00 2.23

10 600415 小商品城 3,123,292 73,459,827.84 2.13

4、本报告期末按券种分类的债券投资组合
券种 市值(元) 占基金资产净值比例(%)

1、国债 287,867,666.30 8.36

2、金融债 434,070,000.00 12.60

3、可转债 183,632,333.24 5.33

合计 905,569,999.54 26.29

5、本报告期末市值占基金资产净值前五名债券明细
债券名称 市值(元) 占基金资产净值比例(%)

04国开(12) 110,778,000.00 3.22

03进出(2) 99,836,000.00 2.90

04国开(13) 91,007,000.00 2.64

04进出(1) 90,543,000.00 2.63

05国债(2) 84,470,386.50 2.45

6、报告附注
(1)本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查的情况,报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。
(2)本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
(3)其他资产:
名称 金额(元)

深圳交易保证金 2,000,000.00

应收股利 1,907,533.01

应收利息 14,438,257.31

待摊费用 345,191.43

合计 18,690,981.75

(4)本报告期末处于转股期的可转换债券明细
代码 名称 期末市值(元) 占基金资产净值比例(%)

110036 招行转债 62,947,639.00 1.83

126002 万科转 2 32,404,995.60 0.94

100795 国电转债 29,621,681.60 0.86

125488 晨鸣转债 28,770,068.94 0.84

110037 歌华转债 21,693,428.00 0.63

125822 海化转债 8,194,520.10 0.24

六、基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金管理人在本报告期末持有本基金15,000,000 份,持有比例为 0.50%,本报告期内持有量未发生变化。

七、备查文件目录
1. 中国证券监督管理委员会《关于同意科瑞证券投资基金设立的批复》证监基金字[2001] 59号文;
2. 基金发起人营业执照;
3. 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;
4. 基金托管人业务资格批件和营业执照;
5. 《科瑞证券投资基金基金合同》;
6. 《科瑞证券投资基金托管协议》。

存放地点:基金管理人、基金托管人处
查阅方式:投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。



易方达基金管理有限公司
2005年7月21日
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品种:(000402)金 融 街 (000423)东阿阿胶 (000983)西山煤电 (100795)国电转债 (110036)招行转债 (110037)歌华转债 (125488)晨鸣转债 (125822)海化转债 (126002)万科转 2 (391421)可 转 债 (395021)可 转 债 (500056)基金科瑞 (600009)上海机场 (600019)宝钢股份 (600036)招商银行 (600269)赣粤高速 (600415)小商品城 (600519)贵州茅台 (600900)长江电力

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